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[뉴스투데이=임종우 기자] KB증권은 오는 3월 개최될 중국 양회(전국인민대표대회·전국인민정치협상회의) 이후 기간을 중국주식 비중 확대의 기회로 활용할 수 있다고 내다봤다.
박수현 KB증권 연구원은 10일 보고서를 통해 "지난 8일 마윈이 보유하고 있던 앤트그룹 의결권이 큰 폭으로 축소되며 중국 정부의 플랫폼 기업 규제가 빠르게 완화될 것으로 예상한다"며 "지금까지 전개된 빅테크 기업의 규제는 마윈이 공식성상에서 중국 정부를 비난하며 전개됐기 때문"이라고 설명했다.
박 연구원은 "최근 중국 정부는 부족한 재정여력을 민간기업 주도의 투자로 유도하고자 빅테크 기업에 대한 압박을 완화하고 있다"고 덧붙였다.
홍콩증시는 한동안 높은 빅테크 기업 비중에 따른 규제 피해와 중국 정부의 제로코로나 정책에 따른 소비경기 악화 등에 지속적인 하락 압박을 받았다.
그는 "홍콩증시의 고질적인 내우외환 문제 중 내부 이슈는 안정화 구간에 진입했다"며 "다행히 최근 중국 당국이 빠르게 제로코로나를 위드코로나로 전환하면서 지난달 마지막 주부터 대도시 이동인구가 반등 흐름을 이어가고 있다"고 언급했다.
박 연구원은 오는 3월 4~5일 열릴 양회 이후 단기적인 주가 반등이 나타날 수 있다며, 중화권 주식 비중 확대의 기회로 활용해야 한다고 조언했다.
박 연구원은 "중국 정부는 장기간 전개된 부동산 경기 침체와 제로코로나 유지비용으로 재정여력이 부족한 상황"이라며 "따라서 양회에서 시장 기대와 달리 재정적자율을 시장 전망치인 3% 이하로 발표할 가능성이 있다"고 분석했다.
그는 "중국 정부는 이를 해결하기 위해 빅테크 등의 민간투자를 유도하고 준재정에 해당하는 SLF(인민은행이 상업은행에 1년 만기로 인프라 투자 용도를 지정한 유동성 공급 도구) 공급을 확대하며, 지방정부의 특수채 발행을 전개할 것으로 예상한다"며 "여러 방면으로 재정을 확보해야하는 만큼, 자금 확보와 실제 지급 사이에 시차가 발생할 수 있다"고 덧붙였다.
박 연구원은 올해 하반기부터 실질적인 재정 효과가 나타날 것이라며, 양회를 시작으로 오는 2분기에는 시장 변동성이 커질 가능성이 있다고 전망했다. 업종별로는 소비(공항·외식·레저 등)나 인프라(재생에너지·통신 등) 테마를 짚었다.
그는 "지수 기준으로는 중국의 A50 지수와 CSI500 지수를 조합하는 것이 연말까지 긍정적인 흐름을 보일 전망"이라며 "홍콩H지수는 내달까지 기술적 분석 관점에서 접근할 수 있으며, 하반기 정부와 결합한 형태의 동수서산 관련 투자 확대가 빠르게 전개된다면 상승 흐름을 유지할 수 있을 것"이라고 예상했다.
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