[뉴스투데이=장원수 기자] 한화투자증권은 7일 현대건설에 대해 지난해 4분기 영업이익은 시장 기대치를 하회한 것으로 파악되나 본격적인 탑라인 성장의 시작이 확인될 전망이라고 전했다.

송유림 한화투자증권 연구원은 “현대건설의 지난해 4분기 연결기준 매출액은 전년 동기대비 18.1% 늘어난 5조1000억원, 영업이익은 130.5% 증가한 2072억원을 록한 것으로 파악된다”라며 “시장 컨센서스인 영업이익 2507억원보다 17% 낮은 수치”라고 밝혔다.

송유림 연구원은 “총 매출액은 주택 매출 성장과 해외 매출의 강한 회복으로 두 자릿수의 높은 증가률을 기록한 것으로 추정된다”라며 “영업이익이 시장 컨센서스를 하회하는 이유는 싱가폴 마리나사우스 본드콜 비용의 환입(약 600억원)에도 불구하고 일부 해외 현장에서의 대규모 대손충당금 반영이 예상되는데 있다”고 설명했다.

송 연구원은 “지난해 별도기준 신규 수주는 16조원 중반으로 연간 목표 14조원을 넘어선 것으로 파악된다”라며 “이 중 주택 수주가 약 10조원으로 역대 최대 수준”이라고 지적했다.

그는 “지난해 분양 공급은 별도기준 약 2만7000세대로 작년 2만 세대를 크게 웃돌았으며, 올해 분양 계획도 늘어날 여지가 크다”라며 “해외는 굵직한 프로젝트들이 수주 파이프라인에 자리한 만큼 올해 성과가 기대되며, 무엇보다 매출 반등이 강하게 나타나고 있어 실적 정성화에 대한 기대감도 높여볼만 하다”고 언급했다.

그는 “현대건설의 목표주가는 12개월 예상 주당순자산(BPS)에 목표배수 1.1배를 적용해 산출했다”며 “건설업 주가 부진과 현대엔지니어링 상장이 맞물려 최근 수급이 부정적으로 작용했으나 수급의 영향은 영원하지 않고 펀더멘털은 그 어느 때보다 양호함을 기억할 필요가 있다”고 말했다.

이어 “현재 현대건설의 주가는 12M Fwd. 주가수익비율(P/E) 10.3배, 주가순자산비율(P/B) 0.7배 수준”이라고 덧붙였다.