[뉴스투데이=김소희 기자] 하이투자증권은 19일 오리온이 시장대비 고성장을 이어가고 있다고 분석했다. 

이경신 하이투자증권 연구원은 “시장대비 고성장을 이어가는 한국과 베이스관련 우려가 높았던 중국의 견조한 두 자릿수 성장세가 지속됐다”며 “환율 역성장에도 불구하고 러시아 현지성장률도 견조하며 베트남의 소비둔화 영향에도 마진레벨은 기대치를 상회하고 있다”고 밝혔다. 

이 연구원은 “동종업체대비 보기 드문 독주 흐름”이라며 “ 카테고리별 신제품 및채널별 전략뿐 아니라 시장지배력의 가파른 우상향 기조가 여전히 지속되는 부분이 인상적이며 고성장 추세 유지에 대한 부담도 없다”고 말했다. 

이어 “제조원가 상승에도 레버리지 확대가 안정적 마진레벨로 이어지고 있어, 향후 투입원가 부담이 하락하면 추가 이익률 개선 가능성도 열어둔다”고 덧붙였다. 

그는 “중국은  소비 개선세에 제품 경쟁력까지 감안시 영업실적 공백우려는 해소된 것으로 보아도 무방하다”며 “베트남의 경우 현지 소비둔화 이슈는 이어지고 있으나 소비대응 목적의 지역, 채널, 카테고리확대 계획 및 현지 시장지배력에 따라 경쟁사대비 영업실적은 견고하다”고 설명했다. 

그러면서 “러시아는 제품 포트폴리오다각화 및 라인 증설효과에 따라 중장기 고성장세가 이어질 전망”이라며 “투자의견 매수, 목표주가 18만원을 유지한다”고 말했다.