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“SPC삼립, 구조적인 사업구조 차이를 활용한 밀가루 시장점유율 확대 효과 기대”
장원수 기자
입력 : 2022.07.12 12:30
ㅣ 수정 : 2022.07.12 12:30
2분기 매출액 7981억원, 영업이익 210억원 전망
[뉴스투데이=장원수 기자] 키움증권은 12일 SPC삼립에 대해 포켓몬빵 판매 호조와 맥분 수익성 회복이 강하게 나타나고 있다고 전했다.
박상준 키움증권 연구원은 “SPC삼립의 2분기 연결기준 매출액은 전년 동기대비 12% 늘어난 7981억원, 영업이익은 44% 증가한 210억원으로 시장 컨센서스를 상회할 것으로 전망된다”며 “베이커리는 포켓몬빵 판매 호조에 힘입어, 매출이 21% 성장하고, 영업이익률이 1%p 개선될 것으로 전망된다”고 밝혔다.
박상준 연구원은 “맥분은 가격 인상과 판매량 증가 등에 힘입어, 매출이 46% 성장하고, 영업이익률이 소폭 개선될 것으로 전망된다”며 “특히, 라면 업체 공급 물량이 본격적으로 확대되면서, 전체 판매량이 20% 이상 성장하고 있는 점이 긍정적”이라고 설명했다.
이어 “또한, 사회적 거리두기 해제 효과로 인해, 브랜드/휴게소/유통 사업의 실적도 전년 동기대비 개선될 것으로 전망된다”고 덧붙였다.
박 연구원은 “SPC삼립은 하반기에도 차별적인 실적 개선 흐름이 지속될 것으로 전망된다”며 “맥분 사업의 원재료 단가 상승 부담에도 불구하고, 포켓몬빵 판매 호조와 리오프닝에 따른 수혜가 전사 실적 개선을 견인하고 있기 때문”이라고 지적했다.
그는 “특히, 베이커리는 포켓몬빵 매출의 안정적 창출을 위해 7월부터 포켓몬 2세대 띠부실 116종을 출시하고, 프리미엄 제품 확대에 주력할 예정”이라며 “맥분은 원재료 단가 상승 부담으로 수익성이 부진할 것으로 전망되나, 경쟁사의 가격 인상 여부에 따라 하반기에 추가로 가격을 인상할 여지가 있다”고 언급했다.
그는 “중장기적으로는 맥분 사업의 구조적 성장 가능성에 주목해야 한다”며 “SPC삼립은 베이커리와 맥분 사업이 수직계열화되어 있고, 주요 경쟁사(제분+사료)들의 사업 구조 대비 곡물 직매입 규모가 작기 때문에, 국제 곡물가격 상승에 따른 마진 타격이 상대적으로 적은 편”이라고 말했다.
그는 “SPC삼립은 이러한 이점을 활용하여, 주요 라면 업체에 대한 공급 물량을 적극적으로 확대하고 있으며, 작년 4분기부터 구조적인 판매량 증가가 나타나고 있는 것으로 판단된다”고 전망했다.
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