“한화솔루션, SEMA 법안 통과 시 추가적인 실적 개선 전망”

장원수 기자 입력 : 2022.02.17 10:16 ㅣ 수정 : 2022.02.17 10:16

올해 2분기 이후 폴리실리콘 가격 안정화 예상

[뉴스투데이=장원수 기자] 키움증권은 17일 한화솔루션에 대해 현재 62만톤의 폴리실리콘 생산능력은 올해 말까지 117만톤으로 확대될 것이라고 전했다.

이동욱 키움증권 연구원은 “Daqo, Tongwei, GCL Poly Energy가 15만톤의 폴리실리콘을 신증설했음에도 불구하고, 역내/외 폴리실리콘 가격이 강세 기조를 유지하고 있다”며 “베이징 올림픽 진행 및 정기보수 등으로 중국 내 폴리실리콘 플랜트들의 가동률이 저조한 상태에서, 모노 웨이퍼 수요 증가(Longi, Zhonghuan, Jinko, JA 등)를 충족시키지 못하며 재고가 타이트한 상황을 유지하고 있기 때문”이라고 밝혔다.

이동욱 연구원은 “다만 기존 정기보수에 들어갔던 중국내 12개 폴리실리콘 사업자 중 일부 업체들이 생산을 재개했고, 신증설된 물량들의 점진적인 가동률 확대로 올해 2분기 이후부터는 폴리실리콘 수급 타이트 현상이 다소 완화될 전망”이라고 설명했다.

이 연구원은 “폴리실리콘 가격은 올해 하반기에서 내년으로 갈수록 추가적으로 안정화될 것으로 전망한다”며 “중국의 전력 배급 완화 및 증설 확대로 유리 및 메탈실리콘 등 원재료 가격이 하락세를 보이고 있고, 올해 계획된 폴리실리콘 증설 물량도 예정대로 가동될 것으로 전망된다”고 지적했다.

이어 “신규 웨이퍼 기술 발전으로 단위 당 폴리실리콘 사용량의 감소가 예상되고, 중국 비 신장 지역(내몽골, 사천 등)의 생산능력 확대가 본격화되고 있기 때문”이라고 덧붙였다.

그는 “세계 폴리실리콘 생산능력은 현재 62만톤으로 전망되고, 추가적으로 55만톤이 건설 중이며, 대부분 올해 말까지 가동될 것으로 판단된다”며 “또한 건설 중인 프로젝트 이외에도 작년 말에 150만톤의 추가 증설이 발표됐다”고 언급했다.

그는 “이에 중기적으로 폴리실리콘 병목 현상은 제거되고, 가격이 다시 하락하면서 역동적인 태양광 설치량 증가가 전망된다”며 “참고로 한화솔루션의 올해 태양광 셀/모듈 출하량은 9GW(추정)로 연간 약 2만7000만톤의 폴리실리콘을 사용한다”고 말했다.

그는 “Kg 당 5달러의 가격 하락이 있을 경우, 연간 1600억원 이상의 원가 개선 효과(웨이퍼 업체들의 가격 인하 효과 동시 고려 가정)가 발생하는 것으로 보인다”고 진단했다.

그는 “최근 SEMA 법안에 대한 뉴스 언급이 제한된 상황”이라며 “다만 바이든 정부의 국정 지지율 하락세, 미국 태양광 시장 성장성 및 미국의 중국 태양광 산업 견제 등을 고려할 경우 늦어도 올해 상반기 내 법안 통과가 될 가능성이 있어 보인다”고 분석했다.

그는 “법안 통과 시 한화솔루션은 연간 1000억원 이상의 세전이익 증가가 예상되고, 국내 배터리 업체들의 미국 진출 가속화 사례를 고려할 경우 한화솔루션의 미국 설비 생산능력 확대도 전망된다”고 내다봤다.

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