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"CJ CGV, 장기적 전망 긍정적…단기적 주가 회복세는 더뎌"<유안타證>
서예림 기자
입력 : 2024.05.23 17:00
ㅣ 수정 : 2024.05.23 17:00
투자 의견 '매수'…목표주가 7000원 하향 조정
[뉴스투데이=서예림 기자] 유안타증권은 23일 CJ CGV에 대해 장기적인 주가 전망은 긍정적이나 단기적인 주가 회복세는 더질 것으로 분석했다.
CJ CGV의 올해 1분기 연결 기준 매출액은 전년 동기 대비 0.2% 증가한 3929억원으로 집계됐다. 영업이익은 45억원으로 4개 분기 연속 영업 흑자 기조를 이어갔다. 베트남과 인도네시아, 틔르키예 등 주요 해외 국가의 관람객 수 회복세에 기인해 실적 개선세를 기록했다.
이환욱 유안타증권 연구원은 "올 한 해 대작 콘텐츠 개봉 확대에 따른 분기별 실적 개선세는 지속될 전망"이라며 "'혹성탈출4: 새로운 시대', '퓨리오사', '데드풀3', '범죄도시4', '베테랑2' 등 풍부한 콘텐츠 라인업을 기반으로 국내외 관람객 수 회복세가 지속될 것으로 보인다"고 내다봤다.
이 연구원은 "ATP(평균 티켓 단가)와 SPP(인당 매점 소비 지표) 상승 효과 및 수익 구조 개선 효과가 본격적으로 반영되며 이익 개선세가 뚜렷할 것"이라며 "CJ 올리브네트웍스 출자 전환 완료 시 실적 개선세는 더욱 가파를 전망인데, 연간 이익 규모는 500억원 수준으로 파악된다"고 설명했다.
그러면서 "부채 비율(2023년 말 1123% → 2024년 1분기 806%) 역시 지속적으로 하락해 재무 구조 안정화가 예상된다"며 "다만, 추가적인 신주 발행에 따른 주주가치 희석 불가피할 전망으로 단기적인 주가 회복세는 더딜 것으로 예측된다"고 덧붙였다.
이에 CJ CGV에 대한 투자 의견은 '매수'를 유지하고 목표 주가는 7000원으로 하향 조정했다.
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