유한일 기자 입력 : 2023.11.14 09:48 ㅣ 수정 : 2023.11.14 09:48
[사진=하이투자증권]
[뉴스투데이=유한일 기자] 하이투자증권은 14일 미국이 국제 신용평가사의 신용등급 전망 하향과 연방정부 폐쇄 리스크에 직면했다고 진단했다. 특히 내년 대통령 선거까지 정국 리스크가 미국 국가 신용등급은 물론 국채시장 변동성 확대 요인으로 작용할 가능성도 제기했다.
박상현 하이투자증권 연구원은 이날 보고서에서 “미국 신용부도스와프(CDS) 프리미엄이 지난 3월 실리콘밸리뱅크(SVB) 사태 이후 최고치를 경신했다”며 “무디스의 국가 신용등급 하향 조정은 물론 오는 17일 임시예산안 종료를 앞두고 연방정부 폐쇄 리스크, 소위 ‘셧다운’ 리스크가 재부각되고 있기 때문으로 풀이된다”고 말했다.
박 연구원은 “무디스가 미국의 국가 신용등급 전망을 하향 조정한 주된 이유는 재정 건전성 약화와 정치 리스크”라며 “현 고금리 상태에서 정부 지출이나 세수 증대를 위한 효과적인 재정 정책이 없을 경우 대규모 재정 적자가 유지되고 채무 상환 능력이 약화될 것으로 전망했다”고 설명했다.
이어 “또 극심한 정치 양극화로 차기 정부에서도 예산 합의 불발 리스크가 확대될 수 있다고 지적하는 등 정치 불확실성도 국가 신용등급 하향의 중요한 요인으로 지적했다”며 “이번 국가 신용등급 전망 하향이 금융시장에 미치는 영향은 제한적이지만 셧다운 리스크가 현실화되고 있음은 경계했다”고 말했다.
박 연구원은 무디스의 이번 미국 국가 신용등급 전망 조정이 금융시장에 큰 악영향을 미치지는 않고 있다고 진단했다. 국채금리와 달러화 지수 등이 별다른 반응을 보이지 않고 있는 게 근거다.
다만 내년 대선 정국 리스크가 미국 국가 신용등급은 물론 국채시장의 변동성 확대 요인으로 작용할 수 있다고 박 연구원은 지적했다. 정치 불확실성으로 인한 정부 부채 리스크가 국채시장의 변동성을 높일 수 있다는 설명이다.
박 연구원은 “가뜩이나 인플레이션(물가 상승) 우려 등으로 불안한 추세를 보이는 미국 국채시장이 정치 불확실성에 기반한 재정 건전성 악화로 변동성 리스크에 더욱 노출될 가능성이 있다”며 “이에 따라 중국 등 일부 국가들의 미 국채 매도 압력도 더욱 확대될 여지가 있다”고 관측했다.
이어 “그나마 미국 내 인플레이션 압력의 점진적 약화에 따른 디스인플레이션(물가 둔화) 현상 일부 가시화로 국채 금리가 하향 안정화되는 상황에서 정치 불확실성 확대와 이에 따른 재정건전성 악화가 자칫 국채 금리의 하방 경직성을 강화시킬 여지가 있음을 주목해야 한다”고 강조했다.
그러면서 “미 국채의 안전자산으로서 위상 약화는 궁극적으로 최근과 같이 국채시장의 극심한 변동성 장세를 연장시킬 수 있는 리스크”라고 덧붙였다.
