[뉴스투데이=유한일 기자] 미국이 기준금리를 0.25%포인트(p)만 올리며 속도조절에 돌입한 가운데, 오는 3월 마지막 금리 인상 이후 연내 인하 가능성이 높아졌다는 분석이 나왔다. 

이승훈 메리츠증권 연구원은 2일 보고서에서 “미 연방준비제도(연준·Fed)는 2월 연방공개시장위원회(FOMC)에서 연방기금금리 목표 범위를 25bp 인상한 4.50~4.75%로 정하고, 물가 상승률이 내려 왔지만 목표치를 웃돌고 있음을 들어 추가 금리 인상이 적절하다는 시각을 유지했다”고 설명했다. 

이 연구원은 “이는 시장에 기반영된 것”이라면서 “오히려 금융시장 관심사는 향후 인플레이션 진단, 12월 점도표 종착점(상단 5.25%) 강행 여부, 연내 인하 기대에 집중, 제롬 파월 연준 의장의 매파적 가능성 우려”라고 평가했다. 

이 연구원은 미국 서비스 물가에 선행하는 임금 상승률이 빠르게 둔화되고 있으며 추후 노동 수요 약화로 이런 흐름이 이어질 가능성이 크다고 진단했다. 이에 따라 올 1분기부터 미국의 핵심 물가 상승세 역시 둔화될 것으로 전망했다. 

특히 그는 개인소비지출(PCE) 기준 실질 정책금리가 플러스(+) 전환했고, 소비자물가지수(CPI) 기준으로도 플러스 전환할 것으로 보임에 따라 올 2분기까지 추가 금리 인상 유인이 낮다고 봤다. 미국의 기준금리 인상이 3월 끝날 수 있다는 설명이다.

나아가 미국의 물가 상승세가 빠르게 내려온다면 정책 결정에 고려할 것이란 파월 의장 발언과 관련해서는 연내 금리 인하 가능성이 나타났다는 분석이다. 

이 연구원은 “파월 의장 발언은 인플레가 목표치에 ‘예상보다 빠르게 수렴할 경우’ 정책금리 역시 장기균형에 수렴될 가능성을 시사하고 있다”면서 “리세션 없이도 4분기 25bp 정도의 미세조정 가능성은 커진 것. 금리 인하를 하더라도 이는 긴축 정도의 조정일 뿐 완화와는 상당한 거리가 있다”고 평가했다 .

그는 “금융시장도 이번 회의를 계기로 3월 인상 이후에 추가 인상 없음을 더욱 강력히 반영하고 있다”며 “내년 1월까지 금리 인하도 50bp를 예상해 FOMC 직전일 대비 인하 기대를 확대했다”고 말했다.