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"中 위안화 추세적 반등 내년 초에나 가능할 것"<하이투자證>
임종우 기자
입력 : 2022.12.01 10:16
ㅣ 수정 : 2022.12.01 10:16
"위드 코로나 국면 도달까지 반정부 시위·코로나19 사망자 급증은 경제활동 시기 늦출 것"
[뉴스투데이=임종우 기자] 하이투자증권은 중국의 '위드 코로나' 국면 진입과 이에 따른 위안화의 추세적 반등이 내년 초에나 가능할 것으로 내다봤다.
류진이 하이투자증권 연구원은 1일 보고서를 통해 "올해 9월말 이후 약세 전환했던 달러화 지수는 지난달 들어 그 약세 폭이 제한되는 흐름을 보이고 있다"며 "달러가 올해 9월말 이후 약세로 방향을 전환한 이유는 유로화 및 파운트화의 강세 전환 때문이었으며, 아직 위험자산 선호 국면이라 하기는 힘든 상황"이라고 분석했다.
류 연구원은 "올해 이어진 달러 초강세는 비(非)미국 지역 대비 미국의 상대적으로 강한 성장과 공격적인 긴축, 그리고 이어지는 글로벌 경기 침체에 따른 안전자산 선호라는 재료들이 모두 반영된 결과"라며 "이후 달러화 약세폭을 확대하기 위해서는 추가적인 재료가 필요한데, 이에 가장 유효한 재료는 중국 위안화 가치의 반등이 될 것"이라고 덧붙였다.
그는 유로화나 파운드화, 엔화의 달러 대비 가치가 반등하고 있으나 호주달러와 이머징 통화지수는 상대적으로 반등 폭의 상단이 제한돼 왔는데, 이는 위안화 약세의 영향이 컸기 때문이라고 설명했다.
류 연구원은 "지난 10월 중국에서는 시장의 기대만큼 강한 부양책이 나오지 못했다"며 "이후 부동산 시장을 중심으로 각종 유동성 공급 대책들이 나오고 있으나 가장 관건은 중국 내 신종 코로나바이러스 감염증(코로나19) 상황"이라고 언급했다.
그는 "강력한 제로 코로나 정책이 실시된지 만 3년이 가까워지는 가운데, 중국 국민들의 불만도 극에 달한 것으로 보이며 반(反)제로 코로나 방역 정책이 반정부 시위로 퍼지고 있다"며 "위드 코로나 국면에 적응한 여타 국가들과 달리, 중국의 경우 확진자 수가 낮은 수준으로 유지되고 있음에도 불구하고 강력한 제로 코로나 정책으로 서비스업 업황 반등의 기회가 없었다"고 설명했다.
이어 "이 같은 상황에서 학생들을 중심으로 반정부 시위가 확산되고 있는데, 이는 중국 정부에 더 큰 부담으로 작용할 수 있다"고 덧붙였다.
류 연구원은 중국의 제로 코로나 방역정책이 영구히 지속될 수는 없지만, 이를 완화하더라도 의료체계가 미국이나 한국에 비해 미흡해 집단면역 및 위드 코로나 국면에 도달할 때까지 반정부 시위와 그에 대한 대응, 코로나19 확진으로 인한 사망자 수 급증은 중국의 경제활동 시기를 상당히 늦출 가능성이 크다고 전망했다.
류 연구원은 "최근 중국 정부는 광저우와 정저우, 베이징 등 주요 경제활동 지역에서 봉쇄를 완화하는 조치들을 발표했고, 이에 위안화는 강세를 보였다"며 "다만 중국 내 코로나19 확산세를 통제하는 데 상당한 시간이 걸릴 것으로 보이며, 내년 3월 새로운 집권체제 도입 후에야 위드 코로나 국면 진입을 선언할 수 있을 것으로 예상된다"고 분석했다.
그는 "2023년에 가까워질 수록 달러 강세가 해소되는 방향은 유지될 것이나, 중국의 위드 코로나 국면 진입과 이에 따른 위안화의 추세적 반등은 내년 초에나 가능할 것"이라고 덧붙였다.
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