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“SK이노베이션, 견조할 본업과 개선될 배터리 영업환경”
장원수 기자
입력 : 2022.10.20 17:00
ㅣ 수정 : 2022.10.20 17:00
3분기 영업이익 6058억원으로 컨센서스 하회 예상
[뉴스투데이=장원수 기자] 신한금융투자는 20일 SK이노베이션에 대해 윤활유는 증익, 화학은 감익, 배터리 적자 폭은 축소할 것으로 예상된다고 전했다.
이진명 신한금융투자 연구원은 “SK이노베이션의 3분기 매출액은 전분기 대비 0.9% 늘어난 19조9053억원, 영업이익은 74.0% 줄어든 6058억원으로 컨센서스 7551억원을 하회할 것으로 예상된다”며 “정유 영업이익은 84% 감소한 3484억원이 예상된다”고 밝혔다.
이진명 연구원은 “국제 유가 하락에 따른 재고평가손실과 정제마진 급락으로 전기대비 큰 폭의 감익은 불가피하다”고 설명했다.
이 연구원은 “국제 유가(Dubai)는 글로벌 경기 침체에 따른 수요 우려가 부각되며 전기대비 10% 하락한 98달러/배럴을 기록했다”며 “정제마진은 OSP 상승 및 운송용 제품(휘발유, 경유 등) 마진 급락으로 전기대비 10달러/배럴 하락한 것으로 추정된다”고 지적했다.
그는 “SK이노베이션의 3분기 윤활유 영업이익은 전년 동기대비 25% 늘어난 3198억원이 예상된다”라며 “원재료가 하락하는 가운데 기유 가격 상승에 따른 스프레드 개선으로 업황 호조
세가 지속되겠다”고 언급했다.
그는 “SK이노베이션의 화학 영업이익은 전년 동기대비 16% 줄어든 444억원으로 부진하겠다”라며 “올레핀은 시황 부진 장기화로 약세가 지속된 반면 아로마틱(PX) 스프레드는 강세가 이어지며 추가적인 실적 부진을 일부 상쇄하겠다”고 말했다.
그는 “배터리 실적은 판가 상승 및 출하량 증가 등으로 외형과 이익 모두 개선되겠다”라며 “배터리 매출액은 전년 동기대비 65% 늘어난 2조1000억원이 기대되며 영업적자는 1758억원이 예상된다”고 진단했다.
그는 “최근 정제마진 흐름은 2분기 급등/3분기 급락 이후 정유 시황이 정상화되는 구간이라 판단하며 연말로 갈수록 상방 요인이 확대될 전망”이라며 “향후 수년간 수요 증가 대비 제한적인 증설로 정제마진은 과거 호황기 대비 높은 수준이 지속될 전망”이라고 분석했다.
그는 “배터리 사업은 생산능력 확대에 따른 초기 가동 비용, 수율 이슈, 그리고 자금조달 등으로 우려가 확대된 상황”이라며 “다만 실적은 신규 공장들의 점진적인 가동률 상승 및 수율 개선으로 회복될 전망이며 내년 큰 폭의 외형 성장에 따른 흑자전환이 예상된다”고 전망했다.
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