[뉴스투데이=장원수 기자] DB금융투자는 27일 테스에 대해 고객사인 삼성전자의 신규투자 축소가 우려되나 SK하이닉스의 신규 투자 확대, 기존 장비의 파운드리 진출 등이 기대돼 실적 갱신이 예상된다고 전했다.

어규진 DB금융투자 연구원은 “최근 테스의 주가는 메모리 가격 하락 반전에 따른 내년 삼성전자 신규투자 축소 우려감이 반영돼 지지부진한 상황”이라며 “SK하이닉스 신규 투자 확대와 기존 장비의 파운드리 진출, 신규 막질 장비 공급 등의 이슈로 실적은 최대치를 갱신하고 있다”고 분석했다. 

어규진 연구원은 “테스의 4분기 매출액은 전년 동기대비 2.7% 늘어난 560억원, 영업이익은 432% 증가한 55억원을 기록할 전망”이라며 “올해 하반기 국내 장비 투자의 일시적인 공백기로 신규 수주가 제한적인 가운데 연말 SK하이닉스 M15, M16 신규투자와 일부 삼성전자 유지보수 투자가 발생하며 시장기대치에 부합하는 실적을 달성할 전망”이라고 내다봤다.

어 연구원은 “올해 테스의 연간 실적은 매출액 3691억원으로 전년대비 50.1% 증가하고, 영업이익은 112% 늘어난 672억원으로 사상 최대 실적을 달성할 것으로 전망된다”며 “기대보다 빠른 메모리 업황 반등이 진행 시 삼성전자 평택3 투자 가속화로 내년 하반기 추가적인 실적 상향 가능성도 존재한다”고 말했다.

그는 “SK하이닉스로 신규 장비입고가 시작되는 내년 1분기 이후 실적 성장이 본격화될 전망”이라며 “내년 삼성전자 신규 메모리 투자의 일부 지연을 가정해도 SK하이닉스 M16 신규 투자 확대와 ‘Gas Etch’ 장비의 파운드리 사업 진출, 기존 PECVD 장비의 신규 막질 진입 등의 수혜로 매출액은 올해대비 2.1% 증가한 3770억원, 영업이익 722억원으로 7.5% 늘어나 최대 실적을 또 다시 갱신할 것으로 예상된다”고 지적했다.

그는 “테스의 주가는 메모리 가격 하락반전에 따른 내년 삼성전자 신규투자 축소 우려감으로 지지부진한 상황인 반면, SK하이닉스 신규 투자 확대와 기존장비의 파운드리 진출, 신규 막질 장비 공급 등의 이슈로 실적은 최대치를 갱신하고 있다”며 “그 결과 현 주가 주가수익비율(PER)은 9.8배 수준으로 여전히 저평가된 상태”라고 언급했다.