[뉴스투데이=장원수 기자] 한화투자증권은 25일 이마트에 대해 3분기 실적은 시장 기대치를 하회한 것으로 전망되는데, 이는 긍정적 요소와 부정적 요소가 혼재되어 있는 것은 맞지만, 예상대비 마진율 하락이 작용한 것으로 판단된다고 전했다.

남성현 한화투자증권 연구원은 “이마트의 3분기 연결기준 매출액은 전년 동기대비 6.7% 늘어난 6조3055억원, 영업이익은 24.0% 줄어든 1149억원에 이를 것으로 추정한다”며 “예상대비 부진한 실적은 추석연휴에도 불구하고 9월 매출액이 부진했고, 판촉행사 및 프로모션 진행에 따른 마진율 하락, 재난지원금 지급에 따른 상대적 집객력 감소가 이루어졌기 때문”이라고 밝혔다.

남성현 연구원은 “4분기부터 주요 종속회사 및 인수에 따른 연결실적은 개선될 가능성이 높다”라며 “스타벅스커피코리아가 4분기부터 연결로 편입될 가능성이 높고, 이베이코리아 인수도 동 시기에 마무리 될 것으로 보이기 때문”이라고 설명했다.

남 연구원은 “2020년 기준 두 회사의 합산 영업이익은 약 2400억원에 달한다”라며 “2021년 이마트 영업이익이 3367억원 수준으로 추정되는 점을 감안하면 보수적으로 2022년 영업이익 성장률은 60% 이상 상승이 가능할 전망”이라고 내다봤다.

그는 “4분기 영업환경은 우호적이라 판단하기 어렵다. 그러한 이유는 추석연휴 시점 차이가 존재하고, 비식품부문 판매량 부진과 재난지원금 영향이 일부 상존하고 있기 때문”이라며 “그럼에도 불구하고 신선식품을 중심으로 한 점유율 확대, PP센터 기여도 증가, 9월 대체휴일에 따른 효과로 긍정적인 실적을 기록할 것”이라고 전망했다.