[뉴스투데이=장원수 기자] 신한금융투자는 17일 LG에 대해 보유한 현금을 바탕으로 인수합병 등 신사업을 추진해 신설 지주회사 LX홀딩스를 분할한 뒤 낮아진 기업가치를 개선할 것이라고 전했다.

김수현 신한금융투자 연구원은 “LG그룹의 분할 전 합산 시총은 21조8000억원이었으나 분할 이후 전일 종가 기준 LG와 LX의 합산 시총이 16조9000억원으로 22.4% 감소했다”며 “LG그룹 주가 조정의 빌미가 된 LG화학의 같은 기간 주가 수익률은 -9.2%에 불과하며 LG전자도 -4.0% 조정에 그쳤다”고 설명했다.

김수현 연구원은 “계열 분리된 LX홀딩스의 상장 자회사 지분 대비 할인율은 22%인 반면 LG의 할인율은 59%에 달한다”며 “LG의 영업가치와 비상장 가치는 제외한 수치로, 59% 할인율은 자산가치 대비 과도한 수준”이라고 분석했다.

그는 “오히려 이번 계열 분리를 통해 LG가 비핵심 사업을 매각하고 전자, 화학, 통신 서비스에 역량과 자원을 집중해 배터리, 대형 OLED와 자동차 전장 등의 성장 동력을 고도화할 수 있을 것으로 전망된다”며 “LG화학의 주가 하락 영향도 상당 부분 반영됐고, LG에너지솔루션 상장에 따른 우려는 주가에 이미 충분히 반영된 것”이라고 진단했다.

그는 “향후 구광모 회장의 LX지분 15.95%와 구본준 회장의 LG지분 7.72% 지분 스왑이 예상된다”며 “스왑전 주가 약세가 일반적이라는 인식이 시장에 있으나 현재 주가는 이미 과도하게 낮은 수준”이라고 언급했다.

그는 “상장 지주회사 중 유일하게 1조 이상의 순현금 상태로, 향후 특별 배당, 주주환원 및 M&A 등 다양한 형태의 현금 활용 방안에 대한 시장과의 소통이 기대되는 만큼 저가 분할 매수를 추천한다”고 밝혔다.