[뉴스투데이=장원수 기자] 하나금융투자는 4일 신세계푸드에 대해 노브랜드버거 가맹사업 확대로 하반기부터 유의미한 실적 개선세를 보일 것이라고 전했다.

심은주 하나금융투자 연구원은 “신세계푸드의 1분기 연결기준 매출액은 전년 동기대비 4.9% 늘어난 3200억원, 영업이익은 51억원으로 흑자전환을 기록했다”며 “이는 시장 기대치를 큰 폭으로 상회한 수치로 전 사업부에서 실적 호조세를 보여준 것으로 파악된다”고 설명했다.

심은주 연구원은 “급식 부문은 기저효과 및 저수익처 구조조정 기인해 전년대비 흑자전환한 것으로 판단된다”며 “삼성전자 등 대형 거래처 수주 감안시 연간 손익은 유의미한 전년대비 회복이 전망된다”고 밝혔다.

심 연구원은 “베이커리 부문은 ‘스타벅스’ 향 매출 확대에 따른 유의미한 실적 개선을 시현 중인 것으로 파악된다”며 “1분기 ‘스타벅스’ 향 매출액은 전년대비 20% 이상 증가한 것으로 추정된다. 스타벅스 매출 호조에 따른 베이커리 부문의 실적 개선세는 연내 이어질 것으로 기대된다”고 지적했다.

그는 “‘노브랜드 버거’ 가맹 사업 시작에 기인한 제조 매출 확대 및 이익 기여 증가도 주목할 만하다”며 “1분기 ‘노브랜드 버거’ 관련 제조 부문 매출 기여는 50~60억원으로 추정한다”고 언급했다.

이어 “아직 가맹점 수가 30여개 내외에 불과하나 하반기 갈수록 유의미한 실적 기여가 기대된다”고 덧붙였다.

그는 “향후 가맹점 확대에 따라 유의미한 실적 개선이 기대된다”며 “가맹점 수에 비례해 로열티 수취와 제조 공장 가동률 상승(패티, 햄버거빵, 양상추 등 공급) 시너지가 기대되기 때문”이라고 전망했다.

그는 “가맹점 수 100개 확대시 영업이익 80~100억원의 개선 효과를 추정한다”며 “월 평균 매출은 6000만원, 원부자재 비율은 35%를 가정했다. 물론 가맹점이 확대됨에 따라 제조 마진 개선 폭은 더욱 클 것”이라고 진단했다.

그는 “실적 개선은 100개 가맹점 오픈이 마무리되는 올해 연말부터 본격화될 것”이라며 “내년 및 내후년은 상당히 유의미한 실적 개선세를 보여줄 것”이라고 분석했다.

그는 “하반기부터 가맹 확대에 따른 시너지가 가시화될 것”이라며 “가맹점 수가 100개를 돌파하는 내년~내후년 유의미한 체력 증진이 기대된다. 달라지고 있는 체력에 주목할 시점”이라고 전망했다.