[뉴스투데이 장원수 기자] NH투자증권은 9일 키움증권에 대해 이르면 내년 하반기, 늦어도 2022년에 종합금융투자사업자(이하 종투사)로 지정되면 기업가치(밸류에이션)가 높아질 것이라고 전했다.

정준섭 NH투자증권 연구원은 “3분기 현재 키움증권의 별도기준 자기자본은 전년 동기대비 17.9% 늘어난 2조3488억원”이라며 “경쟁사보다 높은 ROE(자기자본이익률)와 낮은 배당성향으로 자기자본이 빠르게 증가하고 있어 내년 4분기에는 자기자본이 2조9000억~3조원을 기록할 전망”이라고 밝혔다.

정준섭 연구원은 “내년 하반기 늦어도 2022년에는 자기자본 3조원으로 종투사에 지정될 것으로 보인다”며 “종투사로 지정시 IB업무가 대형 증권사처럼 확장성을 갖추게 되고 브로커리지 전문 증권사로서 밸류에이션 디스카운트도 점차 완화될 것”이라고 설명했다.

정 연구원은 “키움증권의 주가 상승폭은 여전히 이익 개선폭에는 미치지 못하고 있다”며 “연도별 이익 대비 주가 비율(PER)을 계산해 보면 올해 PER는 5.1배 수준으로 과거 및 올해 타 주요 증권사보다 낮다”고 분석했다.

그는 “내년 거래대금 하락에 따른 감익을 가정해도 내년 PER는 6.4배에 불과하다”며 “올해 큰 폭의 주가 상승을 기록했지만 밸류에이션 매력은 여전히 높다”라고 언급했다.